Что такое диверсификация и почему без нее может прохудиться инвестиционный портфель?
Рассказываем, что такое диверсификация, зачем она нужна инвестору, какие у нее есть плюсы и минусы. Объясняем, как работают разные стратегии.
Главное Hide
- Как работает диверсификация?
- Плюсы и минусы диверсификации
- Виды диверсификации.
- Эффективные стратегии диверсификации
- Памятка инвестору
Рассказываем, как работает основной механизм, позволяющий снизить финансовые риски.
Диверсификация – это вложение инвестиций в разные финансовые инструменты. Капитал распределяется по разным активам и риски снижаются. Лучше всего этот механизм иллюстрирует английская пословица «Не клади все яйца в одну корзину». Рассказываем, как работает диверсификация в инвестициях.
Как работает диверсификация?
Чтобы обезопасить капитал, он распределяется между несколькими инвестиционными инструментами. Например, между акциями, облигациями, валютой, недвижимостью, криптовалютой или опционами. Это и есть диверсификация.
Инвестировать нужно в разные компании и разные отрасли. Если вложить все средства в акции предприятий только нефтегазового сектора, то есть риск когда-нибудь потерять большую часть своих денег. Например, когда природные ресурсы обесценятся из-за альтернативных видов топлива.
Профессор, заведующий кафедрой фондового рынка и рынка инвестиций НИУ ВШЭ Николай Берзон.
Цены на акции меняются несинхронно: на рынке всегда есть бумаги, которые в цене растут быстрее, и те, что растут медленнее. К тому же одни бумаги растут, а другие падают. Поэтому по мере увеличения разных ценных бумаг в портфеле общий риск уменьшается.
Определять, в какие инструменты вкладываться, нужно исходя из целей и выбранной стратегии управления рисками.
Плюсы и минусы диверсификации
У диверсификации, как и у любого инвестиционного механизма есть свои плюсы и минусы. Вот основные:
| Плюсы | Минусы |
|---|---|
| Снижает риск потерять все вложенные деньги. | Мешает быстро реагировать на изменения рынка. |
| Помогает проходить периоды, когда свободных средств для вложения меньше | Для диверсификации в новый сегмент рынка понадобятся новые навыки, иначе можно потерять деньги. |
| Компенсирует убытки. Если одни акции упали в цене, то другие акции в портфеле могут быть стабильными или идти в рост. | Может быть трудоемкой и дорогой. Чтобы подобрать инвестиционные продукты для портфеля, нужно исследовать очень много акций, потратив немало времени и усилий. |
Когда вы знаете плюсы и минусы диверсификации, то можете определить, соотносится ли она с вашими целями и нужно ли к ней прибегать.
Виды диверсификации.
Разберем основные четыре вида.
- Диверсификация по классам активов. Инвестиционный портфель состоит не только из акций, но и из облигаций и биржевых товаров. Это минимизирует риски и выгодно за счет.
Пример: В 2008 году рынок акций упал на 37%, а американские гособлигации выросли на 22%. У тех, кто вложился в эти бумаги, уменьшилось падение портфеля и меньше колебалась его цена.Инвесторы получили дополнительное преимущество: они могли продать облигации и купить подешевевшие акции. А когда рынок восстановился, то их покупки выросли в цене.
Портфель может состоять из разных долей инвестиционных инструментов: акций, облигаций, ETF-фондов и депозитов.
- Диверсификация по странам. Экономические процессы в разных странах идут неравномерно. Лидеры становятся аутсайдерами и наоборот – это происходит примерно с периодичностью 1 раз в 15 лет. Для инвестора правильным будет применять широкую диверсификацию по странам.
Пример: В портфеле есть акции французских и американских компаний. Обстоятельства, угнетающие экономику Франции, могут не повлиять на экономику США. Значит, когда одни акции будут падать, другие останутся на прежнем уровне и станут подушкой безопасности.
Есть мнение, что новичкам сначала нужно сконцентрироваться только на отечественном фондовом рынке. Когда капитал увеличится, можно обратить внимание на зарубежные рынки.
- Диверсификация по отраслям. Это важно для долгосрочного инвестирования, так как разные отрасли тоже развиваются неравномерно и циклично. Например, недавний обвал цен на нефть и пандемия обрушили капитализацию нефтегазового сектора более чем на 50%.
Пример: В портфеле были акции ИТ-компании, организаций из сферы здравоохранения и нефтедобывающих предприятий. Когда цены на нефть упали, нефтегазовый сектор просел почти на 50%. Но портфель не пострадал, потому что акции компаний, связанных со здравоохранением, выросли.
Главный принцип: выбирайте наиболее технологичные и приближенные к конечному потребителю отрасли. Больше всего во время кризиса страдают добывающие компании и сырьевой рынок. В долгосрочной перспективе лучше ставить на передовые секторы: искусственный интеллект, биотехнологии и энергетика. Сейчас в тренде IT и здравоохранение.
- Диверсификация по валюте. Курс валют, в том числе и криптовалют, часто ведет себя непредсказуемо. Политические события влияют на них постоянно, поэтому лучше вкладываться в разные валюты, чтобы подстраховать себя. Так вы получаете дополнительную защиту от обесценивания каждой на внешних рынках.
Пример: Как только Илон Маск заявил, что электрокары Tesla он будет продавать за криптовалюту, цена биткоина тут же подскочила. Те, у кого он был, выиграли.
Обращайте внимание на валюту, которой компания, выпустившая акции, расплачивается с поставщиками или платит по долгам. Если она использует доллары, то лучше переносит кризис и более стабильна на рынке.
Эффективные стратегии диверсификации
Стратегий диверсификации существует много, вот основные. Инвестор может разделить портфель и применять их в различных сочетаниях.
- Стоимостное инвестирование. Это сравнение компаний по финансовым и рыночным показателям, анализ и прогнозирование будущих доходов и ставок. Инвестируйте в тех, у кого эти показатели лучше. Начинать с этой стратегии новичку может быть сложно: нужно изучить учебники по инвестированию, статьи экспертов или пройти соответствующие курсы.
- Регулярный доход. В рамках этой стратегии обращайте внимание на облигации. Доходность у них ниже, чем у инвестиций в акции. Однако на длинном горизонте она оказывается даже выше, чем у акций. Надежные облигации резко снижают риски, сохраняют доходность намного выше банковских депозитов и их можно легко продать.
- Инвестиции в рост. Ориентируйтесь на «компании роста»: обычно это те, у которых выручка растет больше чем на 20% в год. Можете ожидать высокую доходность, чем при приобретении акций «компаний стоимости», но и рискует потерять гораздо больше.
- Социально ответственные вложения. Это один из способов защиты инвестиций – вложение средств в акции компаний, приносящих помимо прибыли еще и пользу. Например, объекты зеленой энергетики или перспективных социальных технологий. Плюсы в том, что бизнес прозрачен, а инвестор может рассчитывать еще и на бонусы от государства.
- Вдолгую. Стратегия долгосрочного инвестирования, основанная на некотором игнорировании рынка. Суть стратегии: на длинном горизонте рынок все равно растет. Поэтому нет разницы, когда приобретать акции. Для получения относительно гарантированного дохода просто нужно регулярно инвестировать.
Памятка инвестору
Инвестору нужно помнить 3 правила.
- Компании в портфеле не должны зависеть от одного показателя: рынка сбыта, курса валют, стоимости продукции или других факторов.
- Компании в портфеле должны заниматься разным бизнесом.
- В портфеле должны быть акции с разными видами риска.
Самый простой подход – купить акции разных компаний из нескольких секторов и стран. Так вы максимально защитите себя на старте и не потеряете все вложенные деньги.
https://beststocks.ru/journal/what-is-diversification-and-why-an-investment-portfolio-can-leak-without-it/